Obligation
Une obligation est un titre de créance émis par un emprunteur (État, entreprise, collectivité) qui s'engage à rembourser le capital à une échéance déterminée et à verser des intérêts réguliers (le coupon) au prêteur.
Contrairement à l'action, l'obligation ne confère pas de droit de propriété ni de vote. C'est un investissement considéré comme plus prudent, mais qui comporte des risques : risque de défaut (l'émetteur ne rembourse pas), risque de taux (si les taux montent, le prix de l'obligation baisse) et risque d'inflation.
Les obligations d'État françaises (OAT) sont parmi les plus sûres, tandis que les obligations d'entreprises (corporate bonds) offrent des rendements plus élevés mais avec un risque de défaut accru.
L'astuce du professionnel
En période de taux bas, beaucoup d'investisseurs délaissent les obligations. À tort. Un gestionnaire de patrimoine vous dirait que la duration (sensibilitéité aux variations de taux) est le concept clé : à horizon court, privilégiez les obligations à courte duration ; à horizon long, vous pouvez vous permettre des durations plus élevées pour capter plus de rendement. Et en cas de hausse des taux, les obligations à longue duration offrent des opportunités d'achat intéressantes.