SLP
La Société de Libre Partenariat (SLP) est le véhicule français des fonds d’investissement fermés, créé par l’ordonnance du 2 octobre 2015. C’est une SCS adaptée au capital-investissement : un associé commandité (la société de gestion, responsable indéfiniment) et des associés commanditaires (les investisseurs, responsables dans la limite de leur apport).
Sa raison d’être est exclusivement de gérer des portefeuilles confiés par des investisseurs. Le contrat de partenariat laisse une liberté contractuelle quasi totale : durée, gouvernance, clauses de distribution, carried interest. En tant que fonds fermé, elle peut par ailleurs être dispensée de dépositaire, ce qui allège sensiblement les coûts.
Fiscalement transparente (assimilée à une SCS) : chaque associé est imposé directement sur sa quote-part de résultat, distribuée ou non. Réservée le plus souvent aux investisseurs professionnels ou avertis, elle équipe les fonds de private equity, de dette privée, d’infrastructure et les club deals.
La SLP est la réponse française aux limited partnerships anglo-saxons, avec les mêmes atouts : souplesse, rapidité de constitution et reconnaissance internationale.
L'astuce de MCP
Si l’on vous propose d’investir via une SLP (private equity, dette privée), vérifiez trois points avant tout : la durée de blocage des capitaux (souvent 8 à 12 ans, sans liquidité intermédiaire garantie), les frais complets (gestion + carried interest) et le calendrier de distributions prévu. Pensez aussi à la fiscalité : la transparence vous rend imposable sur les résultats de l’année même sans mise en distribution.